メディアテックがモーニングスターを245億人民元で買収

メディアテックはモーニングスターの買収を段階的に完了させる予定。両社は声明で、メディアテックが第一段階でモーニングスターの株式の48％を取得し、来年初めに残りの株式を全額取得する予定だと述べた。この買収取引で、モーニングスターの株主はメディアテック株0.794株と現金1台湾ドル（約0.03米ドル）（1株当たり）を受け取ることになるが、これはモーニングスターの金曜日の終値より約20％高い。

MediaTek と MStar は合わせて世界の TV チップ市場の 70% を占めています。モーニングスターが台湾証券取引所に上場して以来、過去18カ月間で両社の時価総額は36％以上下落した。関連データによると、MediaTekによるMStarの買収は、過去10年間の世界のチップ業界で5番目に大きなM&A取引となり、また過去10年間のアジアのチップ業界で最大のM&A取引となるだろう。

大和証券キャピタル・マーケット香港有限公司のエリック・チェン氏は、「この取引はメディアテックとMStarの双方にとって有益であり、テレビや携帯電話のチップをめぐる競争コストを削減できると同時に、研究開発能力と業務効率も向上する」と述べた。同アナリストは以前、両社の株式を「買い」と評価していた。また、本日の調査レポートで、「新生メディアテックは、価格競争コストをあまりかけずに中国のテレビメーカーとの取引をよりうまく処理できると確信している」と述べた。

陳氏は、合併後の新会社は世界のテレビチップ市場の75％以上を支配できるようになると予測しており、中国で販売される携帯電話に使用されるチップの60％も新メディアテックによって提供されることになるだろう。

より強力な利点:

メディアテックの最高財務責任者デビッド・クー氏は金曜日、同社によるモーニングスターの買収総額は38億ドルで、モーニングスターの金曜日の終値より20％高いと述べた。関連データによると、過去10年間に半導体業界では19件の合併と買収が行われ、その総額は約10億ドル、平均プレミアムは約30％となっている。

メディアテックの蔡明凱会長も金曜日の声明で「市場の急速な変化など、世界的競争の激化を考慮すると、統合後の企業はより強い優位性を持ち、競争力も高まる。今回の取引後も従業員を解雇する予定はない」と述べた。

取引が発表される前の台北での通常取引で、メディアテックの株価は1.1％上昇し、182.50台湾ドルとなった。モーニングスターが2010年12月に台湾証券取引所に上場して以来、同社の株価は当初の公開価格である300台湾ドルから39％下落しており、一方、メディアテックの株価は同期間に約37％下落している。

モーニングスターの梁功偉会長も「われわれは過去のIPOの歴史に囚われるつもりはない。市場の発展を検証し、長期的に考えなければならない。市場は変化しており、競争も変化している」と語った。

2002年に設立されたモーニングスターは昨年360億台湾ドル（12億米ドル）の収益を上げ、その収益の65％は主にテレビ用チップの販売によるものだった。 1997年に設立されたメディアテックは昨年、870億台湾ドルの収益を計上し、2年連続で収益が減少した。

梁功偉氏は、合併・買収取引は両社の株主と関係規制当局の承認をまだ必要としていると述べた。